Балансовое уравнение для определения равновесного выпуска

Макроэкономика (стр. 3 )

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6

Неоклассическая функция сбережений ваступает как возрастающая функция от ставки процента.

В современной макроэкономике шире применяется кейнсианская концепция, согласно которой величина располагаемого дохода домашних хозяйств является основным фактором, определяющим динамику по­требления и сбережений. При этом сберегается та часть дохода, которая остается после осуществления всех потребительских расходов. Влияние ставки процента вторично и играет относи­тельно небольшую роль по отношению к воздействию дохода на потребление и сбережения.

Графическая модель этих функций представлена на рисунке 4.1

Ca

450

0

Биссектриса в подобных случаях представляет собой график абсолютного равенства дохода и расходов, который не отражает наличия автономных величин при том или ином отклонении от равновесия. Но он необходим для определения равновесных параметров НД (объема выпуска) и компонентов совокупных расходов.

Факторы, определяющие динамику потребления и сбережений:

1) доход домашних хозяйств;

3) экономические ожидания;

4) уровень налогообложения.

5) объем имущества домохозяйства;

6) величина потребительской задолженности;

Величины потребления и сбережений относительно ста­бильны при условии, что государство не предпринимает специ­альных действий по их изменению, в том числе через систему налогообложения. Стабильность этих величин связана с тем, что на решения домашних хозяйств влияют соответствующие традиции, привычки и изменения в воздействиях фак­торов, не связанных с доходом, многообразны и нередко взаимоуравновешиваются..

Если потребительские расходы, как первый компонент со­вокупного спроса, относительно стабильны, то второй компо­нент — инвестиции, наоборот, изменчивы.

Инвестиции – выражение инвестиционного спроса предприятий, т. е. расходов на приобретение товаров производственного назначения с целью возмещения износа и увеличения объема основных фондов. Тогда инвестирование в строгом смысле слова – это процесс трансформации финансового капитала в основной реальный производственный капитал.

Соответственно данному определению, общий объем инвестиций (валовые или брутто инве­стиции) включают в себя реновационные (аморти­зацию) и чистые (нетто) инвестиции.

Если в не­котором периоде общий объем инвестиций меньше вели­чины обесценения капитала (амортизации), то нетто ин­вестиции оказываются отрицательной величиной и имеет место процесс деинвестирования. Такая ситуация сложилась в первой половине 90-х гг. в экономике России.

Основные типы инвестиций;

1) производственные инвестиции;

2) инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ);

В зависимости от того, какие факторы их определяют, инвестиции делятся на инду­цированные (стимулированные или производные) и автономные.

Индуцированные инвестиции — это инвестиции причиной осуществления которых явля­ется устойчивое увеличение спроса на блага, т. е. национального дохода. Таким образом, индуцированные инвестиции являются функцией от прироста национального дохода. При равномерном приращении национального дохода объем индуцированных инвестиций постоянен. Если до­ход растет с переменной скоростью, то объем индуциро­ванных инвестиций колеблется. В случае снижения на­ционального дохода инвестиции становятся отрицательны­ми.

Автономные инвестиции — это инвестиции, осуществляемые при фиксированном национальном доходе, не зависящие от его динамики в текущем периоде. В первую очередь это инвестиции в новую технику и повышение качества продукции. Они часто сами становятся причиной увеличе­ния национального дохода.

Динамика инве­стиций определяется, прежде всего, динамикой процентных ста­вок, в чем сходятся и кейнсианцы, и неоклассики. Это объясняется тем, что основа инвестиций – сбережения. Они проходят через систему кредитно – финансовых учреждений, прежде чем попасть в реальный сектор экономики. Инвестиционный спрос находится в обратной зависимости от динамики цены кредита – процентной ставки. Рост сбережений домохозяйств по мере роста их дохода в свою очередь приводит, со временем, к снижению ставки процента, что стимулирует инвестиции. (Графическую модель простейшей функции инвестиций см. на рис. 4.2)

r1

r2

Эти зависимости находят свое отражение в соответствующих функциях инвестиций. Функция инвестиций имеет вид:

где Ia – автономные инвестиции; d – эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента; r – реальная ставка процента; γ – предельная склонность к инвестированию ( доля прироста расходов на инвестиции в любом приращении дохода). Под Y будем понимать и в дальнейшем располагаемый доход.

В целом, инвестиции изменяются в результате действия целого комплекса факторов, к которым относятся:

1) ожидаемая норма чистой прибыли как отдача от капиталовложений;

2) реальная ставка процента;

3) динамика совокупного дохода.

4) уровень налогообложения;

5) наличный запас основного капитала;

6) изменения в технологии производства;

7) экономические ожидания;

Инвестиции сильнее всего реаги­руют на изменение экономической конъюнктуры. С другой Стороны, именно изменение объема инвестиций чаще всего является причиной конъюнктурных колебаний.

4.2 Мультипликатор автономных расходов. Мультипликационные эффекты, индуцированные частным сектором, государством и заграницей.

Равновесный уровень выпуска может колебаться в соот­ветствии с изменением величины любого компонента совокуп­ных расходов: потребления, инвестиций, государственных рас­ходов или чистого экспорта. Специфика воздействия инвестиций и других составляющих совокупного спроса на экономическую конъюнктуру состоит в том, что изменение величины индуцированных и автономных расходов оказывает различное воздействие на объем выпуска. Исследуя связь национального дохода с динамикой автономных инвестиций Дж. М. Кейнс открыл явление мультипликации.1.

Мультипликатор автономных расходов – множитель (коэффициент), который показывает на сколько возрастет равновесный национальный доход (объем выпуска) при увеличении автономных расходов на единицу.

Следует учитывать, что объяснение влияния динамики инвестиций на национальный доход обычно строится на основе допущения неизменности затрат труда. В этом случае производственная функция представляет объем выпуска как функцию одной переменной в виде

Рассмотрим принцип действия мультипликатора на примере влияния изменения автономных инвестиций на национальный доход.

Если допустить, что:

Y = bY + I => Y + ∆Y = b(Y + ∆Y) + I + ∆I

Сомножитель перед ∆I (обозначим его k) есть мультипликатор, показывающий, что при увеличении (сокращении) инвестиций объем выпуска возрастет (снизится) на величину в k раз большую величины изменения объема инвестиций.

Проиллюстрируем действие мультипликатора с помощью известной модели «крест Кейнса» (рис. 4.3 – 4.4). Модель Кейнсианского креста не отображает процесс изменения уровня цен, так как предполага­ет фиксированные цены. Крест Кейнса конкретизирует мо­дель AD-AS для целей краткосрочного макроэкономического анализа при отсутствии инфляции не может быть использована для исследования долгосрочных последствий макроэкономи­ческой политики, связанных с ростом или снижением уров­ня цен.

C, I, G, NX Y

Е

A 450

На отрезке 0Ye фактические совокупные расходы превышают текущий доход Y, т. е. образуется незапланированное сокращение запасов, что можно считать долгом субъекта самому себе. Поэтому сектор 0еА называют и сектором долга. Избыточность совокупного спроса вызывает в экономике инфляционный бум: уровень цен возрас­тает потому, что фирмы не могут расширять производство аде­кватно растущему совокупному спросу, так как все ресурсы уже заняты (AD > AS). Возникает инфляционный разрыв. Для каждого Y величина разрыва определяется как вертикальная разность значений точек графиков C + I + G + NX и Y.

При значениях Y > YE текущий доход превышает совокупные расходы. Образуется незапланированное накопление запасов, т. е. собственно сбережений (отсюда – сектор сбережений). Совокупные расходы недоста­точны для обеспечения полной занятости ресурсов, что соответствует спаду, рецессии (AS > AD). Недостаточность совокупного спроса оказывает депрессивное воздействие на экономику, образуется рецессионный разрыв. Его величина для каждого Y определяется как Y – (C + I + G + NX).

Изменение автономных расходов вызывает сдвиг кривой совокупных расходов. Для упрощения примем C = const., G = const., NX = const. Пусть I1 > I; I1 – I = ∆I

C + I + G + NX

C + I1 + G + NX

Е

Если одновременно с ростом сбережений возрас­тут и инвестиции, то равновесный уровень выпуска остается неизменным и спад производства не возникнет. Напротив, в структуре производства будут преобла­дать инвестиционные товары, что создает хорошие условия для экономического роста, хотя и может относительно ограничить уро­вень текущего потребления населения. Возникает альтернатива выбора: либо экономический рост в будущем при относитель­ном ограничении текущего потребления, либо отказ от ограни­чений в текущем потреблении за счет ухудшения условий долгосрочного экономического роста.

Мультипликационные эффекты могут быть индуцированы и государством.

Расходы государства составляют часть автономного спроса на рынке благ, и их воздействие на величину дохода идентично воздействию автономных инвестиций и автономного потребления. Однако с включением в модель подоходного налога изменяется чи­сленное значение мультипликатора автономных расходов. С введением подоходного налога величина муль­типликатора уменьшается, продолжая, однако, оставаться больше единицы. Уменьшение мультипликационного эф­фекта с введением подоходного налога объясняется тем, что величина индуцированного приращения совокупного спроса определяется не общим, а располагаемым доходом.

Мультипликационное воздействие на равновесный объем выпуска оказывает и изменение самих налогов. Налоговый мультипликатор имеет вид:

Если T = Ta + tY, где Ta – автономные, т. е. не подоходные налоги, то объем равновесного производства в закрытой экономике имеет вид

При сравнении значений мультипликатора автономных расходов и на­логового мультипликатора обнаруживается, что по абсолютной величине первый превосходит второй. Значит, рост государственных расходов на определенную величину вызовет больший прирост национального дохода, чем сни­жение на такую же величину размера налогообложения. Причина в том, что эффект потребления, инвестиций и государствен­ных расходов состоит из непосредственного и индуцирован­ного увеличения спроса, а изменение размера налогов со­провождается лишь индуцированным изменением спроса. Если госрасходы и автономные налоги возрастают на одну и ту же величину, то объем выпуска увеличится.

Но известный норвежский экономист Т. Хаавельмо пришел к следующему выводу, получившему название «теорема Хаавельмо»: приращение государственных расходов, финансируемое исключительно за счет увеличения налогов (∆G = ∆Ta), приводит к росту объема выпуска на величину равную или меньшую приращения госрасходов. В этом случае говорят о мультипликаторе сбалансированного бюджета.

Особо можно выделить мультипликационные эффекты, индуцированные заграницей. Заграница оказывает воздействие на мультипликативные процессы в данной стране, изменяя объем чистого экспорта. Дополнив уже известные уравнения мультипликаторов и объема выпуска соответствующими показателями, получим уравнения, отражающие поведение всех четырех макроэкономических субъектов.

где А = Ca + Ia + Ga. + NXa; m1 – предельная склонность к импортированию, определяемая как отношение приращения расходов на импорт к приращению дохода.

Теоретическое значение мультипликационного эффекта состоит в том, что он отражает механизм количественного приспособления товарного рынка при экзогенном нарушении равновесия с превышением приращения объема выпуска над приращением автономных расходов макроэкономических субъектов. Мультипликатор является фактором экономической нестабильности, усиливаю­щим колебания деловой активности, вызванные изменениями в автономных расходах. Данная проблема становится более сложной в условиях роста стимулированных инвестиций, так как в каждом следующем цикле производства из возросшего совокупного дохода фи­нансируются не только более высокие потребительские, но и растущие инвестиционные расходы и возникает эффект супермультипликатора.

Монетаристы и неоклассики скептически относятся на только к возможностям данного механизма, но и к самому его существованию.

С теорией мультипликатора прямо связан принцип аксе­лерации.

Его сущность заключается в том, что возросший доход, полученный в результате мультиплицирующего воздействия автономных расходов, например — инвестиций, приводит к росту спроса на потребительские товары. Отрасли, производящие потребительские товары, расширяют производство и это вызывает увеличение спроса на товары производственного наз­начения, т. е. инвестиционный спрос. Причем изменения в спросе на потребительские товары вызывают более значительные изменения в спросе на инвестиционные товары. Это связано со спецификой вложений в основной капитал как крупных единовременных затрат, которые возмещаются постепенно и затраты на создание нового основного капитала превосходят стоимость выпус­каемой продукции.

Следовательно, под принципом акселерации понимают процесс, показывающий, что спрос на инвестиции может быть индуцирован ростом национального дохода. В соответствии с определением американского экономиста Э. Хансена акселератор — числовой множитель, на который каждая единица приращенного дохода увеличивает инвестиции.

Из этого определения становится ясно, что принцип акселерации распространяется лишь на индуцированные нетто инвестиции, как капиталовложения, расширяющие производство.

Простейшая формула для расчета акселератора выводится из уравнения

где Int – чистые инвестиции периода t; β – акселератор; Yt – национальный доход (объем выпуска) периода t; Yt – 1 – национальный доход предыдущего периода, т. е. периода t-1.

Нужно учитывать, что эффект акселерации имеет место только при увеличении темпов роста национального дохода. Предположим, что темпы роста спроса на потребительские товары начнут убывать при том, что сам спрос продолжает расти, тогда, естест­венно, последует падение спроса на основной капитал. Акселеративное воздействие роста спроса на потребительские товары происходит лишь в случае изменения темпов роста спроса, а не абсолютного изменения спроса на потребитель­ские товары.

Принцип акселератора, представленный в данном виде, вызывает некоторые возражения. Во – первых, акселератор действует лишь при полном использовании производ­ственных мощностей. При неполном же их использовании увеличение спроса на блага не требует прироста запаса капитала. Если же произойдет сокращение производ­ства. вызванное снижением дохода, а значит, и спроса на потребительские блага, то тео­ретически следует ожидать уменьшение оптимального объема капитала в форме дезинве­стиций (отрицательных инвестиций). Однако такое снижение на практике очень нетипично, уменьшение объема капитала, вытекающее из принципа акселера­тора, выразится в недозагрузке мощностей, а не в их прямой ликвидации.

Во – вторых, сомнительно немедленное приспособление объема капитала к новому уровню потребительского спроса. Этот процесс приспособления происходит в течение многих периодов из — за ограниченных возможностей отраслей, занятых выпуском товаров производственного назначения.

Понятие акселератора было прочно внедрено в научный оборот еще докейнсианской ли­тературой. Среди этих работ самой известной стало произве­дение Дж. Б Кларка, опубликованное впервые в 1917 г.1 Кларк сделал следующий вывод: существует фиксированная связь между запасом капитала и объемом производства. Таким образом, принцип акселератора гласил, что инвестиции пропорциональны изменениям в объеме производства. Если объем производства оставался на высоком уровне и не увеличивался, нетто инвестиции превращались в ноль. Тем самым Кларк вскрыл основные черты наивного акселератора.

Последующие исследования показали, что теория наивного акселератора остается малоприемлемой и не выдерживает эмпирической проверки. Так, при неизменности цен любые изменения в последующих периодах будут давать одно и то же значение коэффициента акселератора.

Исследователи и предложили модель так называемого гибкого акселератора. Формула его включает ряд коэффициентов, снимающих многие недостатки, присущие наивному акселератору. Сегодня известно несколько более или менее подробных моделей гибкого акселератора.

В учебной литературе наивный акселератор получил широкое распространение ввиду его простоты и наглядности. С его помощью раскрываются наиболее общие принципы влияния динамики выпуска на инвестиции.

Исследование взаимодействия процессов мультипликации и акселера­ции можно найти в работах П. Самуэльсона, Р, Харрода, Дж. Хикса, Е Домара и многих других.

Сочетание действий мультипликатора и акселератора объясняет про­цесс расширения и сокращения деловой активности во многих современных кейнсианских моделях. Рассматривая взаимодействие между мультипликатором и акселератором, экономисты приходят к выводу, что для определенного периода времени можно найти такое сочетание этих коэффициен­тов, которое приведет к явлению незатухающего роста.

Сторонники теории мультипликатора и акселератора считают, что поскольку рост инвестиций, так же как и рост спроса на потре­бительские товары, могут регулироваться государством, то, сле­довательно, в руках государства находится решение проблемы бескри­зисного развития экономики.

1. Верны ли следующие утверждения:

а) предельная склонность к потреблению не может быть равна предельной склонности к сбережению;

б) если известна функция потребления, то всегда можно найти функцию сбережений;

г) если MPC = 0,9 — это означает, что семья всегда тратит 90% своего дохода на товары и услуги.

2. Чем инвестиционный спрос отличается от спроса домашних хозяйств?

3. В чем различие между автономными и индуцированными инвестициями.

4. Что такое мультипликатор автономных расходов?

5. Как понимать «парадокс бережливости»?

6. Какая разница между инвестициями нетто и инвестициями брутто?

7. В чем разница подхода кейнсианцев н неоклассиков к теории инвестиций?

8. В чем разница между наивным и гибким акселератором?

Глава 5. Денежный рынок: его специфика и условия равновесия.

5.2. Спрос на деньги: основные теоретические подходы.

5.3. Модель предложения денег. Денежный мультипликатор.

5.4. Равновесие на денежном рынке.

Как известно, макроэкономика выделяет в числе агрегированных рынков и рынок денег. На современном этапе развития товарной экономики деньги выступают важным элементом экономической практики, изучение которого, исследование его влияния на реальный сектор хозяйства стало одной из фундаментальных задач макроэкономической теории. Большинство экономистов сходятся в том, что в современной экономике деньги выполняют три функции: средства обращения (средства плате­жа), меры стоимости (средства счета) и средства накопления (средства сохра­нения ценности). Они хорошо известны из вводного курса экономической теории, так же как и общие определения денег, денежного обращения и денежной системы. Основная цель данной главы раскрыть сущность макропроцессов, протекающих на денежном рынке и их взаимосвязь с процессами, происходящими на рынке благ.

5.1. Деньги, денежные агрегаты и денежный рынок.

Современные экономи­сты используют термин «деньги» как краткое на­именование денежной массы – общего количества находящихся в обращении финансовых активов, которые могут быть ис­пользованы для сделок (трансакций).

Маркс убедительно доказал, что деньги являются товаром, но товаром особого рода. Современная макроэкономическая теория чаще всего называет первой особенностью денег их высокую или абсолютную ликвидность.1 Они способны превращаться в другие виды активов без (или при минимальной по сравнению с иными товарами) потери ценности.

Но известно, что современное денежное обращение – сложное явление, представляющее собой функционирование различных видов денег, имеющих свою специфику. Ликвидность отдельных элементов денежной массы различна. Поэтому в составе денежной массы выделяют денежные агрегаты – т. е. компоненты, различаемые в порядке убывания степени ликвидности.

Не существует какой-либо универсальной номенклатуры денежных агрегатов. Каждая страна самостоятельно определяет состав и структуру денежной массы. Так, Центральный банк России выделяет как основные четыре агрегата: М0 (или С — от англ. currency – деньги, валюта), M1, М2, М3.

М0 = наличные деньги, то есть банкноты и монеты, находящиеся в обращении.

М1 = М0 + вклады населения в коммерческих и сберегательных банках до востребования + депозиты предприятий в коммерческих банках до востребования + средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах.

М2 = М1 + срочные (или сберегательные) депозиты.

Согласно классификации, используемой в США, денежные аг­регаты представлены следующим образом:

M2 = М1 + нечековые сберегательные депозиты, сроч­ные вклады (до долл.), однодневные соглашения об об­ратном выкупе и др.;

М3 = M2 + срочные вклады свыше долл., сроч­ные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты и др.;

L = М3 + казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие ценные бумаги и пр.

Агрегат М1 называют «высо­коэффективные» или «чистые» деньги. Это та часть денежной массы, которая реально обслуживает товарооборот. Поэтому под деньгами в узком смысле слова в макроэкономике подразумевается именно этот агрегат. Все, что превышает агрегат М1 в пределах агрегата М2 называется «почти деньги» или «квазиденьги» (QM). QM = M2 – M1

Все, что превышает агрегат М2 представляет собой прочие ликвидные активы, т. е. такие финансовые активы, которые лишь потенциально могу выступать в качестве платежных средств.

В макроэкономическом анализе чаще других используются аг­регаты M1 и М2. Проблема выбора наиболее точно отражающего состояние экономики агрегата еще не решена учеными. Большинство учебников, характеризуя взаимодействие денежного спроса и предложения, чаще всего не выходят за рамки агрегата М1. Активы за его пределами более соответствуют функции сохранения ценности, чем функции средства платежа

Так как деньги являются товаром, анализ денежного обращения по своей сути представляет собой анализ механизма денежного рынка.

Под рынком денег в макроэкономике понимается сово­купность отношений между банковской системой, создаю­щей — деньги, и «публи­кой», предъявляющей спрос на них.

Под «публикой» понима­ются все экономические субъекты за пределами банковской системы (весь сектор домохозяйств, весь сектор предприятий кроме коммерческих банков, все государство без Центробанка).

Специфика товара определяет особенности данного рынка. Так, в качестве цены на денежном рынке выступает ставка процента. Это объясняется тем, что деньги сами по себе являются универсальным средством счета, всеобщим эквивалентом ценности. Именно в деньгах измеряется (в традиционно распространенной в отечественной науке терминологии) величина стоимости всех других товаров. Следовательно, цену денежной единицы нельзя выразить в единицах какого – то иного блага. Выход один: «продавать» и «покупать» деньги по альтернативной стоимости. Принимая в самом упрощенном виде альтернативную стоимость как упущенную выгоду, мы приходим к пониманию роли ставки процента на денежном рынке. Равновесный объем «продаж» современная макроэкономическая теория определяет как объем денежной массы, т. е. как сумму денег, обращающуюся в экономике в данном периоде.

Но анализ денежного рынка в основе своей родственен анализу рынка благ: раскрывает механизм взаимодействия спроса и предложения.

5.2. Спрос на деньги: основные теоретические подходы.

Спрос на деньги – желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств.

Можно выделить два основных теоретических подхода к трактовке факторов денежного спроса: неоклассический и кейнсианский.

Неоклассики опираются на постулаты количественной теории денег, которая определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена, также известного как уравнение Фишера:

где: М — количество денег в обращении; V — скорость обращения денег; Р —уровень цен (индекс цен); Y— объем выпуска (в реальном выражении). Соответственно произведение PY – номинальный выпуск.

Предполагается, что скорость обращения — величина по­стоянная, так как зависит от структуры сделок в экономике – элемента достаточно устойчивого. Но совершенно ясно, что с течением времени она может изменяться. Кроме того, большинство моделей принимают V — const, в силу сложности и противоречивости взглядов на динамику данного параметра..

При условии постоянства V изменение количества денег в обращении (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального объема выпуска — PY. Но, согласно классической теории, ре­альный объем производства (Y) меняется медленно, в результате изменения величины факторов производства и технологии. Можно предпо­ложить, что он меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени — постоянен. Поэтому колебания номиналь­ного выпуска будут отражать главным образом изменения уровня цен. Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на коле­баниях номинальных переменных. Это явление получило назва­ние «нейтральности денег».

Поддер­живая концепцию «нейтральности денег» для описания долго­временных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен, монетаристы признают влияние предложения денег на реальные величи­ны в краткосрочном периоде. По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста ре­ального ВВП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен (Р = 1).

В современных моделях широко используется другая форма уравнения обмена, так называемое кембриджское уравнение:

Коэффициент k — не просто величина, обратная скорости обращения денег. Он имеет свой смысл — показывает долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (PY), т. е. долю денежного дохода, которую экономические субъекты предпочитают хранить в форме реальных платежных средств. Если V = const., k также величина постоянная. Кембриджское уравнение учитывает наличие разных видов финансовых активов, а не только входящих в М1, и возможность выбора для субъекта между ними при решении вопроса, в какой форме хранить доход.

Для устранения влияние инфляции, обычно рас­сматривают реальный спрос на деньги, то есть реальные денежные или кассовые остатки. В этом случае уравнение приобретает вид

Кейнсианская теория спроса на деньги называется теорией предпочте­ния ликвидности. Она выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:

— трансакционный мотив, т. е. потребность в наличности для текущих сделок Он связан с планируемыми расходами;

— мотив предосторожности — хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств. Он связан с непредвиденными расходами;

— спекулятивный мотив связан с отношением к деньгам как к имуществу. У Кейнса, который для простоты предположил, что существуют только две формы финансовых активов: наличность и облигации, он отражает выбор между хранением денег в форме реальных платежных средств или в форме прочих ликвидных активов. Его можно назвать намерением приберечь некоторый денежный резерв для того, чтобы с выгодой воспользоваться им в будущем. Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зави­симости между ставкой процента и курсом облигаций. Например, если став­ка процента растет, то цена облигации падает, спрос на облига­ции растет, а на наличные деньги — снижается.

Показатели спроса на деньги по каждому мотиву определяются самостоятельно, а затем суммируется, давая общее значение.

Обобщая постулаты неоклассического и кейнсианского подходов, можно выделить следующие факторы спроса на деньги:

1) уровень дохода;

2) скорость обращения денег;

3) ставка процента.

Неоклассики главным фактором спроса на деньги считают реальный доход. Кейнсианская же теория спроса на деньги считает таким фактором ставку процента. В обобщенном виде можно представить функцию спроса на реальные денежные остатки следующим образом:

где r – реальная ставка процента.

Для номинальных показателей: MD = L(i,Y,P), где i — номинальная ставка процента. Но­минальная ставка — это ставка, назначаемая банками по кре­дитным операциям. Реальная ставка процента отражает реаль­ную покупательную способность дохода, полученного в виде процента. Связь номинальной и реальной ставки процента опи­сывается еще одним уравнением Фишера:

где: π — темп инфляции.

При высоких темпах инфляции уравнение модифицируется:

Количественная теория и уравнение Фишера вместе дают связь объема денежной массы и номинальной ставки процента: рост денежной массы вызывает рост инфляции, а последняя приводит к увеличению номинальной ставки процента. Эту связь инфляции и номинальной ставки процента называют эф­фектом Фишера.

Если предположить линейную зависимость в функции реального спроса на деньги (которая может быть и нелинейной), получим следующее уравнение:

где коэффициенты k и h можно представить как коэффициенты чувствительности спроса на деньги к доходу и ставке процента соответственно.

Функция спроса на деньги в графической модели представлена на рис. 5.1

Сегодня в макроэкономике развивается множество современных денежных теорий, акцентирующих внимание на разных сторонах спроса на день­ги. Среди них известны: модель трансакционного спроса Баумоля—Тобина, портфельная теория и др., развивающиеся на основе классического и кейнсианского подходов.

r

r1

r2 L11

0 M/P1 M/P2 M / Р

5.3. Модель предложения денег. Денежный мультипликатор.

В современной экономике обращаются символические (кредитные, бумажные) деньги. Их предложение формируется банковской системой в виде долговых обязательств перед «публикой» — банкнот и монет, а также в виде безналичных денег — депозитов. Предложение денег (МS) включает в себя наличность (MH) вне банковской системы и депозиты в масштабах агрегата М1 (D), которые экономиче­ские агенты при необходимости могут использовать для сделок. В простейшем виде предложение денег можно представить как

Современная банковская система — это система с частич­ным резервным покрытием: часть своих депозитов банки хранят в виде резервов (R), а остальные используют для выдачи кредитов (K).1 Тогда,

Современная банковская система, как известно, является двухуровневой. Высший уровень – Центральный банк как представитель государства обладает монопольным правом денежной эмиссии, предоставляет кредиты коммерческим банкам, определяет норму и хранит обязательные резервы коммерческих банков (минимальное резервное покрытие). Его баланс выглядит следующим образом:

Учимся решать экономические задачи. · Задачи на закрепление основного макроэкономического тождества для определения равновесного объема ВВП (выпуска);

Типы задач:

· Задачи на закрепление основного макроэкономического тождества для определения равновесного объема ВВП (выпуска);

· Анализ и графическая интерпретация моделей макроэкономического равновесия (модель «кейнсианского креста» и модель «совокупного спроса – совокупного предложения»);

· Задачи с использованием функций потребления, сбережений и инвестиций;

· Задачи на вычисление величин потребления и сбережений при различных уровнях дохода;

· Задачи на определение размера инвестиций, необходимого для достижения равновесного выпуска;

· Задачи на расчет величины мультипликатора автономных (совокупных) расходов по гипотетическим данным;

· Задачи на взаимосвязь предельных склонностей к потреблению, к сбережениям и мультипликатора совокупных расходов;

· Задачи на выявление взаимосвязей и исключений при смещениях функций потребления (C) и сбережений (S).

2.1.Экономика описана следующими данными: ВВП = C + I, C = 100 + 0,8 × ВВП, I = 50. Определите: равновесный уровень дохода; равновесные объемы сбережений и потребления; каков будет незапланированный прирост запасов продукции, если уровень выпуска будет равен 800? как изменится равновесный выпуск, если инвестиции возрастут до 100? Каково значение мультипликатора совокупных расходов?

Решение

Первоначальный равновесный уровень выпуска может быть найден в результате решения уравнения

ВВП = C + I = 100 + 0,8 × ВВП+ 50.

После алгебраических преобразований имеем значение равновесного объема производства 750.

В равновесии соблюдается равенство сбережений и инвестиций, т.е. равновесный уровень сбережений равен:

S = I = 50.

Равновесный уровень потребления равен:

C = ВВП – S = 750 – 50 = 700.

Равновесный уровень потребления может быть найден и из функции потребления после подстановки в нее равновесного дохода:

C = 100 + 0,8 × 750 = 700.

Если фактический объем выпуска равен 800, а равновесный составляет 750, то незапланированный прирост запасов продукции составит:

800 – 750 = 50.

Если инвестиции возрастут с 50 до 100, то кривая планируемых расходов сдвинется вверх и объем выпуска возрастет на величину:

ΔВВП = ΔI × M,

где ΔВВП – прирост равновесного выпуска, ΔI – прирост инвестиций, М – мультипликатор совокупных расходов.

Равновесный выпуск составит:

ВВП_равн = 100 + 0,8 × ВВП + 100,

ВВП_равн = 1000.

Прирост равновесного выпуска:

ΔВВП = 1000 – 750 = 250.

Мультипликатор совокупных расходов:

М = ΔВВП / ΔI = 250 / 50 = 5.

2.2.Экономика описана следующими данными:

ВВП = C + I + G +(X – M),

C = 300 + 0,8 × ВВП,

I = 200 + 0,2 × ВВП,

(X – M) = 100 – 0,04 × ВВП,

Рассчитайте равновесный уровень дохода и величину мультипликатора автономных расходов.

Решение

Для расчета равновесного уровня дохода подставим функции потребления, инвестиций и чистого экспорта, а также величину госрасходов в основное макроэкономическое тождество и решим его относительно ВВП:

ВВП = 300 + 0,8 × (ВВП – 0,2 × ВВП) + 200 + 0,2 × ВВП + 200 + 100 – 0,04 × ВВП.

После алгебраических преобразований имеем равновесный уровень дохода ВВП = 4000.

Для расчета величины мультипликатора автономных расходов необходимо подсчитать суммарные автономные расходы (они не зависят от ВВП):

Автономные расходы = Автономное потребление + автономные инвестиции + Госрасходы + Автономный чистый экспорт = 300 + 200 + 200 + 100 = 800.

Мультипликатор автономных расходов = 4000 / 800 = 5.

2.3.инвестиционная функция задана уравнением i = 1000 – 30 × r, где r — реальная ставка процента. Номинальная ставка процента равна 10%, темп инфляции составляет 2%. Рассчитайте объем инвестиций в этом случае.

Решение

Рассчитаем реальную процентную ставку как разницу между номинальной ставкой процента и темпом инфляции:

r = 10 – 2 = 8%.

Для расчета объема инвестиций подставим в данную функцию величину реальной ставки процента:

i = 1000 – 30 × 8 = 760.

2.4.При увеличении инвестиций с 40 до 50 равновесный доход увеличился с 300 до 345. Найдите мультипликатор совокупных расходов и предельную склонность к потреблению.

Решение

Рассчитаем мультипликатор совокупных расходов:

M = ΔВВП / ΔI = (345 – 300) / (50 – 40) = 4,5.

Мультипликатор совокупных расходов обратно пропорционален предельной склонности к сбережению:

MPS = 1 / M = 1 / 4,5 = 0,22.

Известно, что MPC + MPS = 1. Поэтому предельная склонность к потреблению составит:

MPC = 1 – MPS = 1 – 0,22 = 0,78.

2.5.Какое общее правило Вы могли бы вывести, характеризуя взаимосвязи при смещениях кривых потребления – C и сбережений – S? Есть ли исключения из правила, характеризующего взаимосвязанные сдвиги кривых S и C?

Решение

Общее правило: Поскольку графики потребления и сбережения взаимосвязаны, т.е. располагаемый доход равен потреблению плюс сбережения, кривые C и S будут смещаться в противоположных направлениях.

Исключение из общего правила: изменения в налогообложении. Налоги затронут и часть потребляемого, и часть сберегаемого дохода. Следовательно, рост налогов сдвинет вниз и кривую C, и кривую S одновременно.

2.6.Проблемы макроэкономического равновесия можно графически иллюстрировать при помощи двух моделей: 1) модель «кейнсианского креста» и 2) модель «совокупного спроса – совокупного предложения». В чем Вы видите различия между этими моделями? Есть ли они вообще?

Решение

Различия есть. Модель «совокупный спрос – совокупное предложение» показывает взаимосвязь между реальным объемом производства и уровнем цен, который может изменяться. «Кейнсианский крест» – это взаимосвязь между реальным объемом производства и размерами совокупных расходов при неизменном уровне цен.

3.1. РАВНОВЕСНЫЙ ОБЪЕМ ВЫПУСКА

Термины автономный и индуцированный традиционно применяются для обозначения расходов, соответственно не зависящих и зависящих от уровня дохода.

ДОХОДЫ И РАСХОДЫ

где У обозначает реальную величину объема производства и дохода. На протяжении всей этой главы мы будем иметь дело только с реальными показателями. Так, если речь пойдет об изменении потребительских расходов, подразумевается, что изменяются реальные потребительские расходы.

Чем стал бы определяться объем производства, если бы фирмы могли обеспечить любой объем продукции при существующем уровне цен? Здесь никак нельзя обойтись без исследования спроса. Фирмы установят объем производства на уровне, минимально достаточном для удовлетворения спроса. Чтобы доказать это, введем понятия совокупного спроса и равновесного объема производства.

Совокупный спрос — это суммарный объем товаров и услуг, на которые предъявляется спрос в экономике. Вообще говоря, количество благ, на которые предъявляется спрос, или совокупный спрос, зависит от уровня дохода в экономике и, как мы увидим впоследствии, от уровня процентных ставок. Но пока мы ограничимся предположением, что количество благ, на которые предъявляется спрос, является постоянным и не зависит от уровня дохода.

Совокупный спрос показан на рис. 3.3 горизонтальной линией АП. На этом рисунке совокупный спрос равен 300 млрд дол. Это значит, что суммарное количество товаров и услуг, на которые предъявляется спрос в экономике, составляет 300 млрд дол.

Но если количество товаров и услуг, на которые предъявляется спрос, не зависит от уровня дохода, чем же тогда определяется существующий уровень дохода? Нам придется обратиться к понятию равновесного объема производства.

Рис. 3.3. РАВНОВЕСИЕ ПРИ ПОСТОЯННОМ СОВОКУПНОМ СПРОСЕ. Совокупный спрос представлен линией АО и равен 300. Объем производства находится на равновесном уровне, когда он равен совокупному спросу, т.е. 300. Таким образом, точкой равновесия является Е. При любом другом уровне выпуска запасы изменяются таким образом, что фирмы вынуждены изменять объем выпуска, приближая его к равновесному уровню.

Равновесный объем выпуска

Объем производства находится на своем равновесном уровне, когда количество выпускаемой продукции равно количеству продукции, на которое предъявляется спрос. Сейчас мы объясним, почему объем производства находится на равновесном уровне, когда он равен совокупному спросу.

На рис. 3.3 уровень производства мы показываем на горизонтальной оси. Прямая, исходящая из начала координат под углом 45°, является вспомогательной и служит для перевода всех горизонтальных отрезков в равные по длине вертикальные. Для любого заданного уровня производства (У) на горизонтальной оси эта прямая позволяет получить на вертикальной оси уровень совокупного спроса, равный этому уровню производства. Например, в точке Е как объем производства, так и совокупный спрос равны 300.

Точка Е является точкой равновесного объема производства, в которой количество производимой продукции равно количеству продукции, на которую предъявляется спрос. Чтобы понять, почему этот объем производства является равновесным, предположим, что фирмы производят какое-то иное количество продукции, скажем 350 единиц. Тогда объем производства будет превышать спрос. Фирмы не смогут продать всю производимую продукцию, склады будут переполнены запасами непроданных товаров. Фирмам придется снизить объем производства.

Точно так же, если производится менее 300 единиц (например, 250), фирмам не хватит товаров или же они будут вынуждены распродавать запасы. Таким образом, придется увеличить объем производства, что показано горизонтальными стрелками, направленными вправо от уровня производства в 250 единиц.

Таким образом, в Е, точке равновесного уровня производства, фирмы продают именно столько, сколько производят, население покупает столько, сколько хочет купить, и тенденции к изменению уровня производства не наблюдается. При любом другом уровне выпуска давление со стороны растущих или, наоборот, снижающихся запасов побуждает фирмы изменять объем производства.

Равновесный объем производства и тождество для национального дохода

Мы определили равновесный объем производства как такой, при котором совокупный спрос на товары и услуги равен объему выпуска продукции. Чтобы сделать это определение понятнее, нам следует устранить неясность, возникающую из балансового тождества в уравнении (1), полученного при изучении исчисления национального дохода. Тождество в уравнении (1) утверждает, что спрос С + I тождественно равен предложению У при любом уровне производства. Может создаться впечатление, будто спрос равен предложению при любом уровне выпуска, так что любой уровень производства может быть равновесным.

Это недоразумение разрешается, если вспомнить, что совокупный спрос — это количество товаров и услуг, которое люди хотят купить, тогда как инвестиции и потребление при исчислении национального дохода — это количества действительно закупленных товаров вне зависимости от того, хотели или не хотели, собирались или не собирались их приобретать. В частности, инвестиции в уравнении (1) включают непреднамеренное, или вынужденное изменение запасов, происходящее в том случае, если фирмы продают товаров больше (или меньше), чем они планировали продавать. Точно так же если население не может приобрести все товары и

ДОХОДЫ И РАСХОДЫ

услуги, какие хочет, то потребление, включенное в уравнение (1), будет отличаться от планировавшегося уровня потребления.

Следует проводить различие между фактическим совокупным спросом, исчисляемым в рамках национальных счетов, и соответствующим экономическим понятием планируемого (желаемого, намечаемого) совокупного спроса.

Фактический совокупный спрос (С + I) равен согласно балансовому тождеству в уравнении (1) уровню производства (У). Уровень производства определяется фирмами.

Если фирмы ошиблись в определении потребительского спроса населения, запланированный совокупный спрос не совпадет с фактическим совокупным спросом. Предположим сначала, что фирмы переоценивают потребительский спрос. Используя табл. 3.1, предположим, что фирмы решают произвести 350 единиц готовой продукции в расчете на то, что все это они смогут реализовать. Однако совокупный спрос оказывается равным только 300 единицам. Так что фирмы продают только 300 единиц выпущенной продукции. У них остается лишних 50 единиц, которые им приходится перевести в запасы. Это все равно как если бы они сами приобрели эти 50 единиц. В системе национальных счетов при исчислении национального дохода приращение запасов считается инвестициями. Безусловно, они не относятся к планируемым или желаемым инвестициям, но все равно считаются частью инвестиций.

Посмотрев на счета национального дохода в этом случае, мы бы увидели, что объем выпуска равен 350 и сумма потребления и инвестиций также равна 350 единицам. Однако равенство объема производства и (С + Г) совсем не означает, что 350 единиц — это равновесный объем производства, поскольку 50 единиц инвестиций являются вынужденным пополнением запасов.

Когда совокупный спрос — количество товаров и услуг, которое население хочет купить, — не равен объему производства, появляются незапланированные инвестиции в запасы. Выразим это так:

где IV — незапланированное пополнение запасов.

На рис. 3.3 незапланированные инвестиции в запасы показаны вертикальными стрелками. Когда объем выпуска превышает 300 единиц, имеют место незапланированные инвестиции в запасы.

Альтернативный способ представления связи между исчислением национального дохода и экономическими понятиями показан уравнением (2а). В нем мы устанав-

В последующем мы будем предполагать, что фактический объем потребления равен планируемому, так что вся разница между фактическим и планируемым совокупным спросом отражается в непреднамеренном изменении запасов. Говоря проще, это означает, что мы не рассматриваем ситуации, когда фирмы вывешивают плакаты «Распродано» и покупатели не могут приобрести того, что им хочется.

РАВНОВЕСНЫЙ ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА И ВЫНУЖДЕННОЕ ИЗМЕНЕНИЕ ЗАПАСОВ__

Объем Совокупный Вынужденное

производства спрос изменение запасов

ливаем, что фактический объем производства равен сумме запланированных расходов (или совокупному спросу) и вынужденной корректировки запасов:

Объем производства = запланированные расходы + (2а)

+ вынужденная корректировка запасов.

Равновесным уровнем дохода называется уровень дохода (или выпуска), при котором запланированные расходы равны фактическому объему выпуска, так что не имеет места ни вынужденное пополнение запасов, ни их вынужденное сокращение.

Равновесный объем производства и спрос

Теперь мы можем ввести более строгое определение равновесного объема производства, используя уравнение (2). Объем производства находится на уровне равновесия в том случае, когда он равен совокупному спросу или когда вынужденные накопления запасов равны нулю, т.е. объем производства находится на уровне равновесия, когда

В этом разделе мы установили:

1) совокупный спрос определяет равновесный уровень объема производства;

2) в состоянии равновесия вынужденное изменение запасов равно нулю и население приобретает потребительские товары и услуги в желаемом объеме;

3) процесс выравнивания объема производства, основанный на изменении вынужденных инвестиций, приводит объем производства к равновесному уровню5.

Возможно, вы обратили внимание, что описанный нами процесс выравнивания создает возможность того, что объем производства на какое-то время превысит новый уровень равновесия в процессе приспособления к увеличению совокупного спроса.

ДОХОДЫ И РАСХОДЫ

Отметим также, что из определения состояния равновесия следует, что фактические расходы на потребление и накопление равны запланированным. В состоянии равновесия совокупный спрос, т.е. запланированные расходы, равен объему выпуска. Поскольку объем выпуска тождественно равен суммарному доходу, то в состоянии равновесия запланированные расходы равны суммарному доходу.