Кембриджское уравнение количественной теории денег

Эволюция количественной теории денег. Основные постулаты монетаризма — История экономических учений (Татарников Е.А.)

Современный вариант неоклассической теории представлен в виде теории монетаризма, которая получила свое название в связи с тем, что в основных идеях опирается на количественную теорию денег, одной из старейших экономических доктрин, время зарождения которой относится к XVI в., ко времени становления первой экономической школы – школы меркантилистов.

Количественная теория денег выступила как своеобразная реакция на основные постулаты меркантилизма, в частности на характерную для меркантилистов доктрину о том, что деньги ускоряют торговлю, увеличивая скорость обращения и тем самым оказывают благотворное влияние на производство.

Наиболее жесткая версия количественной теории денег была выдвинута американским экономистом И. Фишером (1867–1977), который в работе «Покупательная сила денег» (1911 г.) вывел свое знаменитое уравнение, которое основано на двояком выражении товарных сделок:

1. как произведение массы платежных средств на скорость их обращения;
2. как произведение уровня цен на количество реализованных товаров.

Уравнение Фишера имеет вид:

где М– объем платежных средств;

M x V – сумма всех платежей;

Р– средневзвешенный уровень цен;

P x Q – сумма цен всех товаров.

Согласно формуле Фишера уровень цен прямо пропорционален количеству денег и скорости их обращения и обратно пропорционален объему торговли. Фишер принимает посылку неоклассической теории, как то: производство находится в точке максимально возможного объема и скорость обращения является постоянной.

Среди европейских экономистов популярный вариант количественной теории денег – кембриджская версия, или теория кассовых остатков. Сторонники этой теории считают, что кассовые остатки – это не что иное, как часть дохода, которое лицо желает хранить в денежной форме. Кембриджское уравнение, автором которого является английский экономист А. Пигу, выглядит следующим образом:

где М – количество денежных единиц;
К – часть произведения РГР, которую люди предпочитают хранить в виде денег;
R – общая величина производства в физическом выражении;
Р – цена произведенной продукции.

В отличие от уравнения Фишера этот вариант в центр внимания ставит не движение денежной массы, а накопления в кассах предприятий и частных лиц. Исследуются факторы, от которых зависит спрос на кассовые остатки, и выделяются два мотива накопления: образование фонда средств обращения и образование резервов на покрытие непредвиденных нужд. Особое внимание при анализе движения денежной массы уделяется принципам распределения дохода, где в качестве критерия выступает, с одной стороны, удобство накапливаемых денежных остатков, с другой стороны, оценка жертвы упущенной выгоды.

Теория монетаризма, как и все варианты количественной теории денег, будет строиться на следующих посылках:

1. количество денег в обращении определяется автономно;
2. скорость обращения жестко фиксирована;
3. изменение количества денег оказывает одинаковый и механический эффект на цены всех товаров;
4. исключается возможность воздействия денежной сферы на реальный процесс воспроизводства.

Кембриджский вариант количественной теории денег

Отмечая эволюцию основополагающих принципов количественной теории, следует отметить, что с началом XX в. она получила нового выражения. Особенно тогда, когда в Западной Европе распространилась кембриджская версия количественной теории, изложенной в работах А. Маршалла, А. Пигу, Дж. Робертсона, Дж.М.Кейнса. Наиболее полно эта версия изложена в работах А. Пигу. Он признал, что деньги выполняют не только функции средства обращения и платежа, но и средства накопления. При этом А. Пигу выдвинул спрос на деньги на ведущие позиции. Спрос он рассматривал отвлечены, как кассовые остатки в отдельных лиц и предприятий. К тому же, если трансакционный вариант количественной теории опирается на макроэкономический уровень, в котором предложение денег была определяющей, то кембриджский вариант исследовал спрос на деньги, поведение владельцев индивидуальных капиталов, их мотивы до содержание определенного запаса денег. К «кассовых остатков» принадлежат наличность и остатки на текущих счетах в банках. А Потому. Пигу количество денег определял как сумму наличных денег населения и предприятий, что выражается формулой М = k × Г × T, а цены Г = МИ k × T. Кембриджская школа экономистов соглашалась с определяющим влиянием на уровень цен изменения в денежной массе, но, в отличие от макроэкономического уровня своих предшественников, сосредоточивала внимание на мотивах накопления денег индивидуальными участниками производства. В частности, они пытались дать ответ на вопрос: почему люди хранят деньги и от каких факторов зависит спрос на кассовые остатки? Как раз поэтому кембриджский вариант получил название теории кассовых остатков.

При этом тенденцию к хранению денег сторонники теории кассовых остатков объясняли двумя мотивами: формированием фонда средств обращения и необходимостью создать резервы на покрытие непредвиденных потребностей. Результат такого упрощенного подхода к причин изменения величины кассовых остатков, что сопровождалось переводом его на позиции методологии количественной теории, отразила формула кембриджского уравнения А. Пигу:

M = k ·P ·Y,

где М — количество денег, денежных единиц, составляющих кассовый остаток денег у субъектов экономической жизни; k — часть денежных поступлений (PY), которую экономические субъекты желают сохранять в виде денег (кассовые остатки); Г — средняя цена единицы произведенной продукции; Y — общая величина производства в физическом выражении за единицу времени; кРу — спрос на деньги.

Следует иметь в виду, что при условии постоянства величин к і Г возникает обратно пропорционален связь между покупательной силой денежной единицы (стоимостью) и величине имеющихся кассовых остатков в физических и юридических лиц. В этом заключается суть основного выводу количественной теории денег.

Формула уравнения кембриджского вариант количественной теории денег по своей сути близка к уравнению обмена И. Фишера. Если к = 1/V, то обе версии имеют одинаковые недостатки и слабые стороны. Основные аспекты этих проблем можно обобщить так:

Концепция количественной теории Фишера

Кембриджский вариант

Динамика денежных потоков в уравнении Фишера рассматривается на макроэкономическом уровне

Кембриджский вариант сосредоточивает внимание на мотивах накопления денег конкретными индивидуальными участниками производства

Методологическая основа уравнения обмена — деньги как средство обращения

Деньги не только средство обращения, но и сохранение и накопление

Акцент делается на объективные основы обращения денег

Учитывается психологическая реакция субъекта хозяйствования относительно использования наличности

В трансакційному уравнении речь идет лишь о предложении денег (Mg)

Центральной проблемой кембриджского варианта есть спрос на деньги (иц)/

Кембриджское уравнение количественной теории денег

Теория денег кембриджская 655 [c.809]

Один из популярных вариантов количественной теории денег (кембриджский). [c.182]

Количественная теория денег, которая являлась основной макроэкономической моделью в течение нескольких веков, утверждает, что частные лица и фирмы хранят деньги для совершения сделок. В частности, кембриджское уравнение предполагает, что ожидаемый объем наличных денег является постоянной долей номинального дохода. [c.487]

Ключевым детерминантом номинального национального дохода, согласно монетаристам, является номинальная денежная масса. Причиной для такого вывода явилась уверенность монетаристов в том, что количественная теория денег, как показано в кембриджском уравнении (Ма = kY), является реальным отражением экономического поведения. В то время как М. Фридмен и остальные монетаристы поняли, что коэффициент k в кембриджском уравнении может варьироваться при изменении ставки процента вследствие спекулятивного мотива хранения денег, они не осознали, что спекулятивный мотив является эмпирически важным детерминантом поведения спроса на деньги. [c.578]

К началу XX в. количественная теория денег стала господствовать в западной экономической мысли. Наибольшую популярность Получили два варианта трансакционный и кембриджский. [c.29]

Спрос на деньги. Различные концепции спроса на деньги. Количественная теория денег, уравнение обмена (уравнение И.Фишера и кембриджское уравнение). Скорость обращения денег. Кейнсианская функция спроса на деньги. Портфельный подход. Монетаристская версия количественной теории денег. [c.157]

При достаточной степени неопределенности экономической конъюнктуры, естественно, экономисты-классики признавали также существование мотива предосторожности, т. с. хранения денег на непредвиденные сделки. Оба мотива относятся к одной и той же идее, что индивиды склонны хранить деньги как доступное в любое время средство платежа. Поскольку оба мотива касаются роли денег как средства обращения, экономисты классической школы предполагали, что основным детерминантом спроса на номинальные денежные остатки (наличные деньги) является уровень номинального дохода индивида. Они выразили основной вывод этой теории в виде кембриджского уравнения, [c.524]

Таким образом, монетаристы понимали, что классическая теория совокупного спроса объективно отражает процесс функционирования экономики. Поэтому они, как и Ирвинг Фишер, согласны с ролью коэффициента k в кембриджском уравнении и с мнением, что скорость обращения денег в кругообороте доходов является постоянной или, по крайней мере, прогнозируемой величиной. Как мы видели в главе 18, если сделать такое допущение, то совокупный спрос на товары и услуги целиком зависит от номинальной денежной массы. [c.578]

Основной постулат количественной теории заключается в следующем абсолютный уровень цен определяется предложением номинальных денежных остатков. Иными словами — чем больше предложение денег, тем выше уровень цен и наоборот. Эта зависимость описывается известным кембриджским уравнением 1 [c.292]

Вторая трактовка классической экономической теории содержится в работе Дж. М. Кейн-са Общая теория занятости, процента и денег (1936 г.). Дж. М. Кейнс использовал данный термин применительно к А. Маршаллу и его кембриджскому последователю Артуру Питу (1877—1959). Основные постулаты теории в трактовке Кейнса описываются им так [c.284]

Большая часть экономических работ Кейнса была опубликована по заказу Королевского экономического общества Кембриджским университетом и издательством Макмиллан в тридцати томах Собрания сочинений с 1971 по 1989 годы. Столь значительное наследие невозможно охватить в рамках данной главы. Поэтому мы ограничимся изложением важнейших идей основной работы Кейнса, написанной в 1936 г., Общей теории занятости, процента и денег. . [c.196]

Это отношение известно как кембриджское уравнение, поскольку денежная теория, на основе которой оно выведено, была разработана в конце XIX века экономистами этого английского университета, в том числе Альфредом Маршаллом. Заметив, что k тем больше, чем ниже V, «скорость обращения денег» (т.е. число [c.301]

Интересные аспекты кембриджского уравнения связаны с функциями спроса и предложения денег. Последняя выражает мысль, что предложение денег определяется экзогенно, например фиксируется правительственными органами, и зависит от действий частного сектора. (Следует, однако, учитывать, что это допущение отнюдь не разделяется всеми сторонниками количественной теории.) Что касается функции спроса, то она выражает идею, что субъекты частного сектора стремятся хранить определенную часть -k-своего номинального дохода (равного реальному доходу у, умноженному на абсолютный уровень цен р) в виде номинальных денежных остатков. Если совокупный реальный доход равен 100, а уровень цен-2 и если отдельные лица и фирмы планируют хранить в виде денежных остатков в среднем 0,5 своего номинального дохода, то спрос на деньги равен 100. [c.137]

Кембриджское уравнение Альфред Маршалл и его коллеги из Кембриджского университета в Англии предложили бихевиористский вариант количественной теории денег. Они вывели кембриджское уравнение ( ambridge equation), в соответствии с которым [c.475]

Дальнейшее ррзвитие количественная теория денег получила в работах Кембриджской школы (А. Маршалл, А. Пигу, Д. Робинсон). В самом общем виде Кембриджское уравнение выглядит следующим образом [c.119]

Количественная теория денег — теория, устанавливающая прямую связь между предложением денег и общим уровнем цен в экономике. Впервые была сформулирована английским философом и экономистом Д. Юмом в XVIII в., развита американским экономистом И. Фишером в 1911 г., а позже усовершенствована экономистами Кембриджского университета. Уравнение обмена количественной теории денег имеет вид MV = PY, где М— количество денег в обращении, V — скорость обращения денег, Р —- уровень цен, Y— реальный объем ВВП. [c.422]

КЕМБРИДЖСКОЕ УРАВНЕНИЕ [ ambridge equation] — исходная модель количественной теории денег (в наиболее упрощенной ее версии, трактующей пропорциональную зависимость абсолютного уровня цен от номинального количества денег в стране) [c.143]

Кембриджский вариант количественной теории денег (или теории кассовых остатков) получил развитие в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Пигу, Д. Робертсона. В отличие от Фишера они в основу своего варианта поставили не обращение денег, а их накопление у хозяйствующих субъектов. [c.63]

Рой Харрод — потомок английских интеллигентов — окончил Вестминстерский колледж и Оксфордский университет, где изучал исторические науки. В 1922 г. Харрод долучил преподавательскую должность в Оксфордском университете и читал курс современной истории и экономической теории. В Кембриджском университете, где Р. Харрод изучал экономику, он знакомится с Джоном Мейнардом Кейнсом. Под влиянием Дж. М. Кейнса Р. Харрод углубляется в экономическую науку и в 1928—1940 гг. публикует ряд книг и статей по проблемам денег, банков, международной торговли, несовершенной конкуренции, колебаний издержек, торгового цикла и экономического развития. Вторая мировая война вынудила ученого более чем на шесть лет прервать свои исследования и послужить отечеству в статистическом ведомстве при У. Черчилле, где Харрод выполнял функции экономического советника английского правительства. В 1946 г. Р. Харрод возвращается к преподаванию теоретической динамики в Лондонском университете. [c.730]

Кембриджское уравнение. А. Маршалл (1842—1924), А. Пигу (1877— 1959) и др. обратили внимание на то, что деньги используются не только в качестве средства обращения, но и в качестве средства накопления. Хозяйствующие субъекты руководствуются трансакционным мотивом (накопление денег для запланированной дорогостоящей покупки) и мотивом предосторожности (накопление ликвидных средств на непредвиденные расходы). Данная концепция получила название бихевиористского варианта количественной теории денег. Исходя из названных постулатов, предложено следующее уравнение (фактически тождество) [c.171]

С принятием, по крайней мере академическими кругами, кейнсианских идей традиция количественной теории, рассмотренная нами в гл. 6, в период между 30-ми и 50-ми годами переживала полный упадок. Были, однако, некоторые важные исключения. Так, в течение многих лет после окончания второй мировой войны представитель кембриджской школы Деннис Робертсон (D. H. Robertson, 1940, 1966) продолжал нападать на своего собрата по Кембриджу Кейнса. Его учебник Деньги по-прежнему широко использовался в преподавательской практике, несмотря на то что первое издание книги вышло в 1922 г. и даже в пересмотренных изданиях основу ее составлял усложненный вариант количественной теории денег. В Чикаго количествентгую теорию продолжали преподавать такие ее приверженцы, как Л. Минтс. Но все они были, по-видимому, исключением и даже при изложении старой традиции количественной теории должны были учитывать работы Кейнса. [c.238]

Кейнс (Keynes) Джон Мейнард (1883— 1946), английский экономист, государственный деятель и публицист, заложил основы одного из наиболее значительных течений экономической мысли XX в. — кейнсианства. Получил образование в Кембриджском университете и впоследствии там работал (1908—1015 1920—1946). Редактор The E onomi Journal (1911—1946), одного из наиболее известных английских экономических журналов. Наряду с преподавательской работой в 1920-е—30-е годы служил в различных государственных учреждениях Англии, советник британского казначейства и правительства с 1940 г. Основное сочинение — Общая теория занятости, процента и денег (1936). Сторонник концепции постоянного государственного регулирования экономики. [c.747]

В отличие от чикагской школы экономистов, кейнсиан-ство представляет важнейшую теоретическую основу государственного регулирования рыночной экономики. Основателем данной теории является английский экономист Дж.М.Кейнс, долгое время работавший в Кембриджском университете. Предметом исследования кейнсианства являются количественные функциональные зависимости процесса воспроизводства, количественные связи совокупных макроэкономических дисциплин капиталовложений и национального дохода инвестиций и занятости населения, национального дохода, потребления и сбережений совокупного количества денег в обращении, уровня цен, заработной платы, прибыли и процента. Дж.М.Кейнс исходит из примата сферы обращения над сферой производства. [c.26]

Харрод получил прекрасное образование, окончил Вестминстерский колледж, а затем Оксфордский университет. Специализировался по историческим наукам. Уже в этот период в круг его чтения попадают труды Дж.С. Милля, К. Маркса, П. Кропоткина. В 1922 г. Харрод начинает преподавательскую деятельность в Оксфордском университете по курсу современной истории и экономической теории. С целью усовершенствовать знания по экономике он проводит семестр в Кембриджском университете, где и состоялось его пероая истреча с Дж.М. Кейнсом. Считается, что именно под влиянием Кейнса и отчасти Ф. Эджуорта, чьи лекции он слушал в Оксфорде, Харрод решил стать профессиональным экономистом. Знакомство с Кейнсом вскоре переросло в настоящую дружбу. Между двумя крупнейшими английскими экономистами велась многолетняя оживленная переписка, Харрод был первым читателем основных трудов Дж.М. Кейнса (он читал их в гранках)1. Под его влиянием Кейнс включил в текст Общей теории занятости процента и денег специальную диаграмму, конкретизирующую соотношение инвестиций и сбережений. [c.11]

МУЛЬТИПЛИКАТОР (от лат. multipli a-tor — умножающий, увеличивающийся ) — коэффициент, который показывает зависимость изменения дохода от изменения инвестиций. Впервые идея мультипликатора была введена в экономическую науку представителем Кембриджской школы Р. Канном в 1931 г., который объяснил, как инвестиционные потоки приводят к мультипликации покупательной способности и занятости населения. Обобщенную трактовку мультипликатора предложил Джон Мейнар Кейнс в 1936 г. в книге Общая теория занятости, процента и денег для характеристики соотношения между конечным продуктом (национальным доходом) и входящими в его состав капитальными вложениями. [c.391]

С развитием кредитного обращения происходит сближени денежной массы с финансовыми активами. Возникла реальна, альтернатива использовать имеющиеся средства либо в денеэк ной форме (не приносящей доход), либо в неденежной форме, как правило, приносящей доход. Однако в последнем случае возникав опасность, что полностью и в сжатые сроки капитал не удается превратить в деньги. Способность активов быстро и без потерь превращаться в деньги и выполнять их основные функции называется ликвидностью. Основные теории ликвидности были разрабо таны в трудах представителей кембриджской школы А. Марша, ла (1842—1924), А. С. Питу (1877—1959) и др. Ученые этого направ ления используют микроэкономический подход. Это выражает в том, что они учитывают мотивы хозяйствующих субъектов, частности, их стремление хранить активы в ликвидной, т. е. де нежной форме. В отличие от И. Фишера А. С. Питу попытался оп ределить массу денег через величины конечного продукта с по мощью показателя ликвидности [c.32]